证券之星消息，2025 年 3 月 19 日北京君正（300223）发布公告称公司于 2025 年 3 月 18 日接受机构调研，APG ASSET MANAGEMENTJAY WANG、BLACKROCKCHRISTINE SHI、CHINA LIFE FRANKLIN ASSET MANAGEMENT CO. LTDTONY ZHANG 参与。

具体内容如下：

问：RISC-V 的进展情况，预计未来和 RISC-V 相关的产品收入、客户应用等情况？

答：目前大部分正在销售的 T 系列芯片都含一颗 RISC-V 的协处理器，目前 T 系列芯片收入大约占计算芯片的 80% 多；X 系列也有芯片包含了 RISC-V 核。随着公司 RISC-V 的 CPU 核逐渐成熟，未来我们会推出全部基于 RISC-V 核的芯片产品。应用领域方面，我们现有的市场没有软件兼容性的问题，不会因为 RISC-V CPU 而影响客户的产品应用。

问：AI 眼镜的进展情况？

答：目前这类产品主要是使用 T 系列芯片，有一些客户在研发中，有的客户已经发布了产品，还有一些客户在评估阶段，我们会持续跟进和支持这个市场方向。目前我们在研的 C 系列产品，也非常适合眼镜类产品。

问：公司 NPU 的情况？

答：由于安防监控领域对 I 性能的需求，我们多年前就开始了 NPU 的研发，目前我们中高端的 T 系列产品都包含自研的 NPU 模块，现有的算力主要是满足 IPC 市场端侧产品的应用，未来我们也会加大算力投入，预计未来会推出更大算力的产品。

问：如何看待 AI DRAM 产品？

答：随着算力和各类大模型的发展，我们认为 I 存储产品有很好的市场空间，公司也在跟进和布局 3D DRM 产品。

问：DRAM 和计算芯片目前代工厂有哪些？成本是否还有优化下降的空间？

答：DRM 现有产品的生产主要在力积电；计算芯片在格罗方德和台积电都有生产。目前来看成本相对稳定，变化不大。

问：目前库存情况？

答：计算芯片在 23 年已经恢复到正常水平了，存储芯片备货较多，我们预判 2025 年行业市场会逐渐暖，因此也新增了一定的备货。

问：今年对 DRAM 产品价格的判断？

答：我们主要面向行业，目前价格相对稳定。

问：国内的汽车需求更好，今年是不是还会有海外和国内的分化？

答：我们看到的情况，去年国内车规市场是增长的，除了中国大陆，全球大部分地区是下降的，今年我们预计全球大部分地区都会逐渐暖。

问：毛利率水平？

答：计算芯片面向消费类市场，毛利率波动比较大，去年前三季在 30% 以上；存储芯片毛利率在 21 年涨价之前正常情况下在 30% 出头或者 30% 左右，2021 年涨价后有所提高，2022 年第四季度逐渐落，逐渐接近以往的毛利率水平；模拟芯片毛利率基本维持在 50% 左右，毛利率水平相对较好。

北京君正（300223）主营业务：集成电路芯片产品的研发与销售等业务。

北京君正 2024 年三季报显示，公司主营收入 32.01 亿元，同比下降 6.39%；归母净利润 3.04 亿元，同比下降 17.37%；扣非净利润 3.18 亿元，同比下降 8.25%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 10.94 亿元，同比下降 8.7%；单季度归母净利润 1.07 亿元，同比下降 26.89%；单季度扣非净利润 1.19 亿元，同比下降 15.21%；负债率 6.89%，投资收益 352.55 万元，财务费用 -8108.52 万元，毛利率 37.44%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 84.49。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1350.14 万，融资余额减少；融券净流入 218.98 万，融券余额增加。

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