本文来源：时代财经 作者：周梦梅

近日，深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（下称 " 财付通小贷 "）获批注册 100 亿元额度 ABN 产品。

财付通小贷是腾讯集团旗下的小额贷款公司，自 2013 年 10 月成立以来，在小额贷款领域持续发力。据天眼查，财付通小贷由深圳市腾讯网域计算机网络有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司分别持股 95%、5%，马化腾作为最终受益人，持股比例近 60%。

财付通小贷业务涵盖小额贷款和互联网贷款，主要产品有 " 分付 "" 分期 "，目前这两款产品还处于灰度测试中，面向部分人群开放。据企业预警通数据，今年上半年财付通小贷的营收和净利润分别达到 5.09 亿元、1.56 亿元。

ABN 全称 " 资产支持票据 "， 是一种证券化融资工具。2023 年年底，ABN 融资迎来重启，数家互联网小贷公司获批一定额度。

中国银行间市场交易商协会显示，本次是财付通小贷第三次获批注册 ABN 产品，前两次额度分别为 50 亿元、100 亿元，合计达到 250 亿元。财付通小贷的合计获批额度领先一众互联网小贷公司。

就财付通小贷发行 ABN 产品对公司经营发展产生的影响等问题，时代财经联系了腾讯方相关人士，对方表示不方便回应。

来源：图虫创意

ABN融资成头部互联网小贷公司心头好

ABN 融资会给小贷公司带来哪些利好？

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博告诉时代财经，相对于消费金融公司，小贷公司的融资渠道更窄，一般只能通过股东出资、资产证券化等方式融资，ABN 融资扩大了小贷公司的融资渠道。

素喜智研高级研究员苏筱芮向时代财经表示，从市场过往情况来看，不论是获批 ABN 发行资格还是实际发行了 ABN 的案例都十分稀缺，因此，发行 ABN 一方面可以为小贷机构增加融资途径，使得融资方式得到进一步扩充及丰富；另一方面，获批注册 ABN 也可以增强发行机构的品牌声誉，能够反映出其整体经营水平。

自重启以来，ABN 融资成为多家小贷公司的 " 心头好 "。除腾讯外，包括美团、百度、京东、携程多家巨头旗下的小贷公司均获批 ABN 额度。

时代财经根据银行间市场交易商协会官网不完全统计，去年年底开闸以来，美团三快小额贷款有限公司（下称 " 美团小贷 "）已经 3 次获批 ABN 注册额度，合计金额 150 亿元；携程小额贷款有限公司 1 次获批 50 亿元额度；度小满小额贷款有限公司（下称 " 度小满小贷 "）1 次获批 100 亿元额度；京东盛际小额贷款有限公司（下称 " 京东小贷 "）1 次获批 50 亿元额度。

总的来看，不论是频次还是额度，腾讯旗下的财付通小贷都领先其他互联网小贷公司。

苏筱芮进一步向时代财经解释称，获批发行 ABN 的小贷公司多出自互联网大厂，表明当前小贷行业的头部机构主要还是具备了股东优势，利用股东庞大的场景、生态、流量等优势跟小贷业务进行结合。同时，ABN 的发行将进一步为这些集团生态进行赋能，推动小贷业务规模的有序增长。

头部互联网小贷公司发行 ABN 产品的融资利率较低。以财付通小贷为例，自今年初首次获批以来，财付通小贷已发行过多期 ABN 产品，每期发行金额在 10～20 亿元左右，产品类型主要是个人消费金融、小额贷款，利率在 2.1%～3.04% 不等。

互联网小贷公司融资依靠 ABS 及股东增资

除 ABN 产品外，近年来，头部互联网小贷公司融资方式更多集中于发行 ABS（资产证券化）以及股东注资。

上交所官网显示，11 月 12 日，京东小贷 50 亿元的 ABS 发行已获反馈。此前 10 月 29 日，京东小贷 2 期合计 100 亿元 ABS 通过注册。今年以来，京东小贷通过注册的 ABS 额度约为 200 亿元。

除了京东小贷，11 月份还有多家互联网小贷公司申报发行 ABS，包括度小满小贷获批通过一项 50 亿元 ABS 项目，美团小贷、财付通小贷等多家公司申报的 ABS 项目处于已反馈状态。

从上述发行节奏来看，小贷公司 ABS 融资加速，且主要集中于头部互联网小贷公司。

根据新世纪评级 11 月一份报告，2024 年第三季度，消费贷款 ABS 总体发行规模为 1342.46 亿元，合计发行 161 单项目，发行规模同比上升 207.56%，发行单数同比上升 182.46%，较 2023 年同期相比发行单数和发行规模均大幅增长。

上述报告还指出，2024 年第三季度，市场发行的消费贷款 ABS 中，原始权益人或发起机构主要为信托公司和有互联网背景的小贷公司，其中信托公司的资产主要来自于与互联网公司或者银行的合作。穿透来看，资产供给方主要为蚂蚁、京东、美团、腾讯、度小满等，合计占比超过 95%，仍呈现出头部效应。

除外部融资外，近一年来头部互联网小贷公司也纷纷获得股东的注资 " 补血 "。

天眼查显示，2023 年 12 月，抖音旗下的深圳市中融小额贷款有限公司（下称 " 中融小贷 "）发生工商信息变更，注册资本金从 90 亿元增加至 190 亿元，增幅高达 111%。此次增资完成后，中融小贷成为国内注册资本最高的小额贷款公司。

同月，滴滴旗下重庆市西岸小额贷款有限公司（下称 " 西岸小贷 "）增资成功。国家企业信用信息公示系统官网显示，2023 年 12 月 5 日，西岸小贷增资至 7.88 亿元。

与头部互联网小贷公司积极融资补血相对应的是，小贷行业整体正在经历出清。

根据中国人民银行公布的 2024 年三季度小额贷款公司统计数据报告，截至 2024 年 9 月末，全国小额贷款公司数量为 5385 家，贷款余额 7514 亿元，且在三季度减少了 167 亿元。

苏筱芮解释称：" 近年来小贷行业洗牌持续加剧，一方面小贷机构与消金机构之间等整合动作持续开展；另一方面，一些股东实力较弱、自身发展路径不明晰的机构逐步退出市场。"