证券之星消息，2024 年 11 月 21 日合兴包装（002228）发布公告称公司于 2024 年 11 月 21 日接受机构调研，兴业证券蔡琨 周质芳、广文投资王磊、诺安基金李顺帆、农银汇理基金徐乾亮、东莞证券黎云云参与。

具体内容如下：

问：公司目前的市场占有率和订单情况如何？

答：与国外包装行业成熟的国家相比，我国包装行业的集中度较低。公司目前在行业中处于领先的地位，在瓦楞包装细分领域市占率约占 4% 左右。公司服务的客户涉及较多行业，目前订单情况良好，生产经营按照客户需求有序进行。

问：公司下游客户占比大致是什么情况？

答：家电 IT 百分之三四十左右、食品饮料百分之三十多、其他为日化、家具、医药等。

问：公司是否考虑下修可转债转股价格，有无可转债到期兑付压力？

答：公司于 2024 年 11 月 18 日召开第六届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于不向下修正 " 合兴转债 " 转股价格的议案》，决定不向下修正 " 合兴转债 " 转股价格，自董事会审议通过后的次一交易日（即 2024 年 11 月 19 日）重新起算，若再次触发 " 合兴转债 " 转股价格的向下修正条款，届时公司董事会将结合公司基本情况、股价走势、市场环境等诸多因素进行综合考量，决定是否下修可转债转股价格。目前，公司生产经营正常，现金流稳健，资信情况良好，具备较强的偿还能力。在可转债存续期间，公司持续做好经营管理夯实转股基础，同时积极做好可转债到期兑付和资金调配工作，维护广大投资者利益。

问：近期多家纸企纷纷上调原材料价格，对公司有什么影响？

答：包装行业市场价格透明度较高，根据行业惯例，若上游原材料价格调整，也将相应传导至中下游企业，价格转嫁的传导过程存在一定的滞后期。我司采购价为随行就市，产品售价也会相应调整，不同产品调整的价格会有一定差异。公司根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏，及时调整生产策略，减少原材料波动的影响。

问：当前在并购重组政策的支持下，公司有无这方面的计划？

答：公司密切关注行业发展，聚焦主业的同时也在持续关注和研判潜在的投资并购机会，后续如有相关计划，将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务

问：对于明年，公司有什么预期目标？

答：需综合考虑行业发展趋势、市场变化情况、国家政策方向等因素，紧紧围绕公司的发展战略，以市场需求为导向，积极把握市场机会，优化内部运营管控，争取各项业务均有良好的发展，努力做好生产经营。

合兴包装（002228）主营业务：主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。

合兴包装 2024 年三季报显示，公司主营收入 85.88 亿元，同比下降 8.41%；归母净利润 1.44 亿元，同比上升 20.52%；扣非净利润 1.41 亿元，同比上升 24.16%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 28.98 亿元，同比下降 7.69%；单季度归母净利润 5639.86 万元，同比上升 41.27%；单季度扣非净利润 5042.42 万元，同比上升 15.02%；负债率 56.69%，投资收益 95.15 万元，财务费用 4107.97 万元，毛利率 12.15%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 3.2。

以下是详细的盈利预测信息：

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