这一次，我们将目光对准上市公司，对准 ESG。今日，任何一家企业的竞争力都不再仅仅局限于财务因素。

ESG（Environmental, Social and Governance，即环境、社会和公司治理）方面的非财务因素正在发挥作用，甚至可以说，是决定性的作用。

但在国内，ESG 体系的构建，起步较晚。甚至有的企业这方面的意识也才刚刚觉醒。在采访中，一位国企人士依然充满疑惑：" 我为什么要做 ESG？"

今年 3 月至 8 月，几乎每月都有不同的部门出台或内部下发与 ESG 相关的新政和指引，而财政部、生态环境部等部门，也还在酝酿下一步推动 ESG 的政策文件。

到 2027 年，包括财政部在内的国家部委，将陆续出台国内相关企业的可持续披露基本准则、气候相关披露准则。到 2030 年，国家统一的可持续披露准则体系要基本建成。

自上而下的推动，也催生着 ESG 市场的火热。

我们会持续关注 ESG 的发展，邀请相关人士回答关于 ESG 的真问题。

本文为【ESG 真心话】系列报道第三篇。

经济观察网 记者 王雅洁 从成本到内部变革，再从人才缺口和投资策略落地，陈红照一直在带领团队探索央企 ESG 实践的可行路径。

近两年来，身为凯盛新能源股份有限公司（下称 " 凯盛新能 "）财务总监、代董事会秘书，陈红照观察到央企正面临多重挑战，成本压力便是其中之一。

他表示，ESG 投入可能在短期内获益不明显，一度导致相关央企成本压力增大。

另一个突出的问题是，由于在中国市场 ESG 领域人才的系统培养体系尚未形成，导致该领域人才缺口较大。

陈红照认为，中国 ESG 强制性披露时代已经到来。这一点，从证监会推动上市公司提升 ESG 信息披露质量，沪深北交易所发布的上市公司可持续发展报告指引中都能得到印证。为了适应 " 强制性披露时代 "，央企需要从多方面作出调整。

公开资料显示，2023 年 2 月 16 日，洛阳玻璃股份有限公司更名为凯盛新能，是 A+H 双上市公司，也是中国建材集团旗下企业。1994 年 6 月 29 日，公司 H 股在香港联合交易所上市（股票代码：01108）。1995 年 9 月 29 日公司 A 股在上海证券交易所上市（股票代码：600876）。该企业拥有数项自主知识产权和核心技术，现主要从事新能源玻璃等玻璃新材料生产销售、技术服务等。

下一步，在风险预判方面，陈红照提醒央企需要识别可能严重影响其短期、中期和长期运营的 ESG 风险。这包括环境变化、社会问题和治理结构的潜在影响。企业应将这些风险因素纳入现有的风险管理框架中，并进行动态评估。

经济观察网：今年以来，企业在 ESG 实践中遇到过哪些难题？

陈红照：从央企的角度来看，首先是成本压力，ESG 的投入可能在短期内获益不明显，导致成本压力增大。其次是内部变革挑战，推动 ESG 实践需要对公司以往的业务模式、运营系统、管理方式进行改变，这需要巨大的决心和魄力。

ESG 人才供应也比较缺乏。随着 ESG 因素逐渐成为企业营运的重要组成部分，相关人才需求上升。但由于在中国市场 ESG 领域人才的系统培养体系尚未形成，目前该领域相关人才缺口较大。

从信息披露质量上观察，ESG 信息披露作为行业发展的基础，其质量对 ESG 发展和市场完善具有重要意义。但目前存在 ESG 信息披露整体质量不高，定量信息披露少，数据统计口径不一致、缺乏有效验证等问题。

而且，投资策略应用范围有限，由于企业 ESG 信息披露质量不高，评级机构、数据服务商难以获取有价值的信息，导致 ESG 投资策略在我国尚未广泛应用。

经济观察网：面临成本压力时，央企应如何平衡短期财务回报与长期可持续发展的目标？

陈红照：一定要将 ESG 目标融入企业核心战略，确保与财务目标一致。可以设定具体目标，比如制定清晰、可衡量的 ESG 目标，与业务目标相协调。定期评估 ESG 绩效，透明报告进展。

在风险管理层面，要通过 ESG 实践识别并管理风险，减少潜在财务损失。从利益相关者参与的角度来看，需要让各方都有参与 ESG 决策的机会，确保满足不同需求，各个利益主体需要具备长期投资视角，注重长期回报，认识到初期 ESG 投入的长期益处。

同时，企业还要具备整合专业报告的能力，包括将 ESG 报告与财务报告结合的能力，从而充分展示 ESG 对财务的影响。

经济观察网：如何判断ESG 投资的成效？

陈红照：ESG 投资是否能带来超额回报取决于多种因素，包括市场环境、企业自身的 ESG 表现以及投资者的评价标准等。

从长期视角来看，ESG 投资的业绩依然有优势，尤其是在不同年度周期的年化收益率上。近两年 ESG 基金的表现开始逐年回落，这可能与市场波动和宏观经济环境有关。

企业应从多维度衡量 ESG 投资的成效，不仅关注财务收益，也要考虑长期的可持续性和社会责任。

企业在进行 ESG 投资时，评估和管理环境、社会和治理相关风险的关键在于以下几个方面。

第一，是否建立 ESG 管理体系。企业应建立和完善内部的 ESG 管理架构，包括董事会参与 ESG 决策和管理、建立 ESG 工作组机制等。这有助于全面识别 ESG 风险，并推动 ESG 管理提升。

第二，现存风险识别与评估。企业需要识别可能严重影响其短期、中期和长期运营的 ESG 风险。这包括环境变化、社会问题和治理结构的潜在影响。企业应将这些风险因素纳入现有的风险管理框架中，并进行动态评估。

第三，合规与监管遵循表现是否良好。随着 ESG 相关的政策法规和交易所监管日益严格，企业必须确保其 ESG 实践符合相关法律法规的要求。

第四，信息披露与透明度的完善。企业应提高其 ESG 信息披露的质量，包括积极、透明的披露。这不仅有助于提升企业的品牌形象，还能增加公众对企业的信任度。

第五，相关关键绩效指标（KPIs）与目标设定情况。企业应设定与 ESG 相关的 KPIs，并根据这些指标来衡量和管理 ESG 风险。这些指标应保持一致，具有可比性，并且可以进行验证和鉴证。

通过上述措施，企业可以有效评估和管理 ESG 投资相关的风险，从而实现可持续发展。

经济观察网：预判一下全球ESG 投资的趋势？

陈红照：目前，ESG 投资产品类型越来越丰富，包括公募基金、银行理财产品、私募基金、相关指数等。当前全球投资机构越来越倾向于结合多种 ESG 投资策略进行投资决策，气候风险因素成为投资决策中最受关注的 ESG 因素，许多投资机构将 ESG 因素纳入 Smart Beta 投资策略，以创造额外收益并规避下行风险。

从政策层面看，支持力度不断加强。以中国为例，顶层持续发布了多项政策支持 ESG 基金高质量发展，要求加强投资项目的 ESG 考量。

与此同时，沪深港三大交易所正在优化、完善 ESG 的信息披露制度，国资委引导央企上市公司强化 ESG 信披质量，以期实现相关专项报告披露的 " 全覆盖 "。

未来几年内，ESG 投资可能的发展方向包括环境因素的深入考量。这意味着，不仅仅关注环境问题，更多要从提升资源利用效率和风险管控方面进行考量，支持经济向高质量发展转型。

对社会问题的负外部性考量上，Social 问题或更多从企业的负外部性角度来考虑，如员工的人权、歧视问题等。

在治理问题的扩展上，Governance 可以不仅仅锚定公司内部治理，还可以将眼光放宽至开放环境下的治理问题，如外部供应链的冲击及其风险管理。

为了提升信息披露的标准化和规范化程度，监管层可以进一步加强对 ESG 基金信息披露要求，提供明确的考量标准。

下一步，ESG 公募基金产品开发可从主题定义与策略方向着手，形成差异化细分产品或系列 ETF 产品，如 " 生物多样性 "" 气候变化 "" 性别金融 " 等。

经济观察网：下一步，打算如何推动企业的 ESG 实践？可否举例？

陈红照：下一步，相关央企需要制定更完善的 ESG 规范，要从投资者和市场期望出发，满足投资者对企业在环境保护、社会责任和良好治理方面的期望，并满足利益相关者的期望，比如考虑员工、客户、供应商和社区等利益相关者的需求和期望。

在此基础上，还要科学前瞻成本与效益，评估 ESG 投资的短期成本与长期效益，确保投资带来的正面影响超过成本。

为了确保披露信息的真实性、透明度和及时性，相关央企还应建立完善的内部控制体系，建立健全与可持续信息披露相关的数据收集、验证和分析系统，确保信息的完整性和准确性。

遵循国际标准，采纳国际可持续披露准则，如国际财务报告可持续披露准则（IFRS S1 和 S2），以提升信息披露的透明度和可比性。这些标准要求企业提供与财务报表相一致的可持续信息，并确保信息的可靠性和相关性。聘请独立第三方机构对 ESG 报告进行鉴证，以增强信息的公信力和准确性。第三方鉴证可以帮助识别和改进企业在 ESG 管理和报告中的不足。

披露过程中，应定期更新和及时披露，制定清晰的信息披露政策，确保所有重要的 ESG 信息都被披露，包括正面和负面的信息，以避免 " 漂绿 " 现象，确保在发生重大事件时及时披露相关信息，以满足利益相关者的需求。