富达国际的基金经理 George Efstathopoulos 在最新的讲话中透露，上周对中国 A 股进行了新的押注，现在中国股票的仓位已经回到 "3%~3.5%" 的水平。

Efstathopoulos 表示，他看好中国的财政刺激政策能够支撑经济温和增长，同时国内股票面对地缘问题的 " 免疫力更强 "，中盘股将会更多地受益于刺激措施，中证 500 指数可能会成为最大赢家。

中国政府「有能力也会去做需要做的事情，以确保国内经济有不错的成长」，Efstathopoulos 上周接受采访称。他补充说，在岸股票对地缘政治的「免疫力更强」，中盘股也应会从刺激措施中受益更多。

Efstathopoulos 也从今年 1 月在中国股市大跌期间买入的操作中获利了。今年夏天，他将中国股票敞口占比提高至约 4%，接着又随着股市在 9 月暴涨将其降至 1%。在最近增持中盘 A 股后，仓位占比现已回到了「3-3.5% 左右」的水平。

Efstathopoulos 一直在用名为差价合约 ( contracts for difference ) 的衍生品重新加仓中国，以取代之前持有的恒生国企指数期货头寸。

公开资料显示，Efstathopoulos 帮助管理富达的全球多资产成长和收益基金，该基金过去一年的回报率为 9.5%。该基金的目标是在整个周期内获得 7%-9% 的年回报率。

兴业证券认为政策加码，以中证 500 指数为代表的成长风格或将持续受益。一方面，党的二十大报告指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。我国从 " 高速发展 " 向 " 高质量发展 " 的转型步伐逐渐加快，科技创新相关的产业已经逐渐成为推动我国走向 " 高质量发展 " 的新动能；另一方面，在激烈的国际竞争大背景下，推动科技创新、实现科技自立自强的需求更迫切，政策支持力度也更强。

中证 500 指数代表着中等市值公司的整体表现，是在沪深 300 指数成分股之外选择市值排名 301 至 800 位的 500 只股票组成，综合反映中国 A 股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

截至 11 月 8 日，北向资金对中证 500 指数的系统持股市值为 3235.39 亿元，占流通市值比的 2.39%

目前 A 股跟踪中证 500 指数的 ETF 产品高达 27 只（包含 7 只增强型 ETF），规模最大的是南方基金中证 500ETF，最新规模达到 1104.8 亿元，中证 500ETF 华夏紧随其后，最新规模为 151.1 亿元，嘉实基金中证 500ETF 是 139.4 亿元。

值得一提的是，南方基金中证 500ETF 和中证 500ETF 华夏昨晚宣布降费，均降至管理费年率 0.15%+ 托管费年率 0.05% 的市场最低水平。

从 ETF 净流入情况来看，截至 11 月 19 日，南方基金中证 500ETF 净流入额最多，达到 442.29 亿元。中证 500ETF 华夏和嘉实基金中证 500ETF 分别净流入 64.55 亿元和 50.15 亿元。

根据中证指数规则，沪深 300、中证 500、上证 50 和科创 50 等指数将于 2024 年 12 月 16 日进行成分股调整。被动型指数基金跟踪指数持仓，在指数调样日机构同步进行调仓，对被调入、调出股票收益率将有一定影响。

申万宏源预计中证 500 指数将调整 50 只成分股，欧菲光、沃森生物等股票调入中证 500 指数成分股。

需要注意的是，指数调整从数据公布到正式生效，通常需要经过半个月左右的时间。期间指数基金的调整行为并不会直接受到短期市场波动的影响，指数调整与市场短期投机行为无关。指数调整通常在数据公布后到正式生效日之间有充足的时间，因此指数基金一般会在生效日临近时逐步进行调整，而不会提前大幅操作。这样的安排使得市场的资金流动更为平稳，有助于减少不必要的市场波动。