天风证券股份有限公司孙海洋近期对宝钢包装进行研究并发布了研究报告《推动厦门、安徽、柬埔寨等多地项目建设》，本报告对宝钢包装给出买入评级，当前股价为 5.47 元。

宝钢包装 ( 601968 )

公司发布三季报

公司 24Q3 收入 22 亿，同增 7%，归母净利 0.6 亿同减 15%，扣非后归母 0.63 亿同减 25%；

24Q1-3 公司收入 62 亿同增 6%，归母净利 1.6 亿同减 22%，扣非后归母 1.5 亿同减 26%；

24Q1-3 公司毛利率 8.4% 同减 1.1pct；24Q1-3 净利率 2.8% 同减 1pct。

在国内市场，公司优化业务布局，已在中国东部、南部、北部、中部、西部等地设立生产基地；在国外市场，积极响应 " 一带一路 "，推动 " 内外联动 " 国际化战略，目前已在越南、柬埔寨、马来西亚等国家建立制罐厂；截至 24H1，公司目前在国内和海外投建运营了 10 多个制罐生产基地。

近期，公司公告为满足客户需求，优化产能布局，提升客户供应服务能力。公司计划在福建厦门同安区新建智能化两片罐生产基地，项目总投资约 4.52 亿；计划在越南隆安省新建易拉罐生产基地，项目总投资约 5.25 亿。

公司拟定增募资不超过 6.98 亿元（含本数）用于安徽、贵州、柬埔寨等项目建设

此前公司发布向特定对象发行 A 股股票募集说明书；计划定增不超过 1.55 亿股募资不超过 6.98 亿元（含本数）用于项目建设；

其中安徽宝钢制罐有限公司新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资 7.5 亿，其中使用募集资金 2.3 亿；贵州新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资 4.3 亿元，其中使用募集资金 1 亿；柬埔寨新建智能化铝制两片罐生产基地项目计划投资 5 亿，其中使用募集资金 1.7 亿；补流拟使用募集资金 1.9 亿元。

本次定增是践行国企改革三年行动方案，进一步推进混合所有制改革；充分利用资本市场平台的股权融资功能，优化资本结构，助力主业发展。

调整盈利预测，维持 " 买入 " 评级

基于 24Q1-3 业绩表现，目前宏观消费环境存在不确定性；我们调整盈利预测，预计公司 24-26 年 EPS 分别为 0.18 元、0.21 元以及 0.23 元（原值为 0.24/0.28 以及 0.32 元），PE 分别为 30X、27X、24X。

风险提示：项目进度不及预期；行业竞争加剧；下游需求不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 57.62%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 2.68 亿，根据现价换算的预测 PE 为 22.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。