东吴证券股份有限公司黄细里 , 马天翼 , 王润芝近期对立讯精密进行研究并发布了研究报告《2024 年前三季度业绩点评：业绩稳健增长，深化 AI 与汽车产业布局》，本报告对立讯精密给出买入评级，当前股价为 43.63 元。

立讯精密 ( 002475 )

事件：公司发布 2024 年三季报及 2024 年业绩预告：

营收稳步增长，公司核心竞争力不断攀升：2024 年前三季度，公司实现营收 1772 亿元，同比增长 14%，归母净利润 91 亿元，同比增加 23%，扣非归母净利润 81 亿元，同比增长 15%，其中三季度单季营收 736 亿元，同比增长 27%，归母净利润 37 亿元，同比增加 22%，扣非归母净利润 32 亿元，同比增加 10%。同时公司发布 2024 年全年业绩预告，预计 2024 年公司实现 131-137 亿元归母净利润，同比增长 20%-25%，实现 115-127 亿元扣非归母净利润，同比增长 13%-25%。

消费电子业务充分受益 AI 浪潮，拥抱核心客户迎业绩高增：据 IDC 预测，2024 年全球智能手机出货量将同比增长 5.8%，到 2024 年底 AI 智能手机市场份额有望达 18%，同比增速达 344%，AI 成为消费电子产业链最核心的成长驱动。本周苹果手机 Apple Intelligence 正式上线，同时展望明年 iPhone17 有望进一步迭代新机型及外观创新，手机龙头厂商核心技术创新有望带动新一轮强劲换机潮，公司作为苹果手机整机组装及零组件核心供应商有望充分受益。

汽车电子内生外延蓄力长期成长：2024 年 9 月，公司公告收购莱尼公司，莱尼公司是全球头部的电缆、电线和线束系统解决方案供应商，业务涵盖汽车制造、通信和医疗设备等多个行业。收购莱尼公司是公司拓展汽车业务、国际化的重要举措之一，有利于形成公司在全球汽车线束领域的差异化竞争优势，助力公司实现成为全球前十 Tier1 供应商的目标。随着全球对中国电动化智能化汽车的认可度逐渐提升，公司内生外延拓展汽车电子布局，赋予汽车业务强劲增长动能。

盈利预测与投资评级：我们看好 AI 赋能消费电子终端对公司消费电子业务的拉动，维持对公司的盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 136.9/170.6/204.2 亿元，当前市值对应 24-26 年 PE 分别为 23/18/15 倍，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：地缘政治环境风险；核心消费电子客户产品销量不及预期；新车型上量不及预期风险等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券杨洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 79.91%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 133.97 亿，根据现价换算的预测 PE 为 23.46。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 35 家机构给出评级，买入评级 31 家，增持评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 46.63。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。