在 2024 年 10 月 8 日，A 股市场上演了一场令人瞩目的史诗级狂欢。三大股指集体大涨：上证指数飙升 10.13%，深证成指大涨 12.67%，而创业板指数更是狂飙 18.44%。当日两千多只股票涨停，沪深两市成交额在开盘后仅 20 分钟就突破了 1 万亿元，刷新了此前 9 月 30 日创下的历史最快万亿成交纪录。到收盘时，沪深京三市的总成交额突破 3.4 万亿元，再次创下历史新高。

    然而，在市场的狂热气氛中，上市公司股东减持的暗流也悄然涌现。

    在 2024 年前三个季度，A 股市场的增减持情况引发了广泛关注，尤其是上市公司减持行为的普遍性和大规模减持资金的涌现，使市场资金呈现流出趋势，割韭菜现象愈发明显。

    根据 Choice 数据显示，A 股市场在 2024 年 1 月至 9 月间共录得增持金额 476.61 亿元，但减持金额却高达 614.52 亿元，增减持逆差达到了惊人的 137.91 亿元。这一现象揭示了在上市公司减持的背后，其 " 肥自己、损害股民利益 " 的趋势愈发明显。2024 年前三季度 A 股市场的增减持情况清晰地表明了资金从市场流出的现象，而这一趋势背后，上市公司高管和大股东通过减持实现套现的操作，使中小股民的利益受损。

图片来源：Choice

数据统计：基本面解码

金埔园林苏州高新金麟减持套现

罗莱生活 CA Fabric 持股降至 5% 以下

金埔园林减持计划：两大股东的套现安排

    10 月 8 日晚，金埔园林发布了关于股东拟减持公司股份的公告。根据公告内容，公司的两大股东——苏州新区高新技术产业股份有限公司（以下简称 " 苏州高新 "）和镇江金麟企业管理中心（有限合伙）（以下简称 " 金麟合伙 "）计划在未来几个月内通过集中竞价方式减持总计超过 320 万股的股份，合计占公司总股本的 2%。苏州高新计划减持其持有的 1.6% 的股份，而金麟合伙则计划减持约 1%。

    值得注意的是，金埔园林的减持公告发布时间正值市场的强劲反弹时刻，许多股东和投资者对市场的看好情绪高涨。此时发布减持公告，无疑让市场上的部分投资者感到措手不及。这表明，不少持股比例较高的股东或管理层或利用市场反弹的机会，趁机套现，增强自身的流动性。

图片来源：金埔园林公告

罗莱生活：股东 CA Fabric 的大幅减持

    同样在 10 月 9 日晚间，A 股家纺龙头企业罗莱生活也发布公告。公告显示，公司持股 5% 以上的大股东 CA Fabric Investments 在本次减持后，其持股比例已降至 5% 以下。自 2019 年以来，CA Fabric 的持股比例从 10% 逐渐下降至不到 5%，累计减持股份超过了 5% 的门槛。

    虽然 CA Fabric 的减持未触及上市公司要约收购的标准，但这次大幅减持意味着股东在股价高点选择套现退出，这一行为对公司股价形成了明显的下行压力，或也让部分长期持有的中小股东感到不安。

图片来源：罗莱生活公告

" 割韭菜 " 模式再现

95 家 A 股公司大股东在短期套现中谋利

减持背后的市场风险加剧

    2024 年 10 月 8 日至 10 月 9 日期间，A 股沪深两市共有 95 家上市公司发布了减持相关公告。公告涵盖了减持计划的预披露、减持实施结果及部分公司权益变动情况。此类大规模减持行为频现市场，令投资者对股东利益与市场稳定性的担忧持续升温。这种现象不仅反映出上市公司股东们在资本市场 " 肥自己 " 的短期行为，还揭示了他们在股价压力下频频 " 割韭菜 " 的现实。

    在基本面解码统计的 95 份减持公告中，减持主体主要包括持股 5% 以上的大股东、实际控制人及公司的董事、监事和高级管理人员等。根据公告统计，持股 5% 以上的大股东是减持的主力。例如，播恩集团（001366.SZ）、湖北广电（000665.SZ）、隆利科技（300752.SZ）、天山铝业（002532.SZ）等多家公司均发布了大股东的减持计划或结果公告。

    在股市减持公告频繁发布的背景下，大量的减持行为不仅削弱了投资者对公司的信任，还对股价造成了下行压力，最终受损的是那些缺乏信息优势的中小股东。从基本面解码统计数据来看，这 95 家公司的减持公告多集中于大股东或实际控制人，通过减持直接获得了短期资金收益，但与此同时，中小股东的股权价值却被稀释。

    以南芯科技（688484 · SH）为例，减持公告显示，上海集电计划在未来两个月内减持不超过 4,254,577 股，占公司总股本的 1%。与此同时，顺为科技（大股东：小米）及其一致行动人计划在接下来的三个月内减持合计不超过 17,018,309 股，占总股本的 4%。

    大股东在股价高位时减持通常意味着高回报，但也可能反映其对公司未来的不确定。中小股东由于信息滞后，往往在股价下跌后才得知减持消息，或面临损失。尽管南芯科技短期内股价未必会大幅波动，但减持可能导致市场信心下降，或增加股价下行压力。

    这种 " 肥自己、割韭菜 " 的模式，已成为部分 A 股上市公司股东常用的手段。上市公司在股价高位减持、套现，逃避市场风险，而中小股东则因信息不对称和无法及时反应而成为牺牲品。这种不对等的市场行为反映了资本市场对中小投资者保护机制的不足，也揭示了 A 股市场上股东与投资者利益失衡的现状。

    虽然中国证监会及其他监管机构在过去几年加强了对上市公司股东减持行为的监管，出台了一系列规章制度，如大股东减持需提前公告、限制减持比例等，但从本次 10 月 8 日 -10 月 9 日的减持公告来看，现有的政策约束并未能完全遏制股东套现的现象。大股东减持行为频繁，往往被外界解读为对公司未来不看好或资金需求紧迫，而这些减持行为背后缺乏透明的解释，导致市场参与者对公司前景产生怀疑，市场信心受到冲击。

    A 股市场的减持潮早已不是新现象，2024 年 10 月 8 日 -10 月 9 日的 95 份减持公告，再次为投资者敲响了警钟。大股东们的 " 割韭菜 " 行为，在为自己谋取短期利益的同时，往往对市场和投资者利益造成长期损害。只有通过更严格的监管、更透明的减持制度，以及更加完善的投资者保护机制，才能真正避免市场上股东与投资者之间的不公平现象，维持资本市场的长期健康发展。

10 月 8 日 -9 日，95 家减持名单

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