2000 年以来，11 位标普 500 公司 CEO 因职场私人关系丢掉工作，其中有波音、惠普、英特尔、麦当劳的 CEO。

美国公司对此敏感，主要是怕管理者滥用权力、偏袒。公司商业道德准则通常不管外遇，也不一定禁止办公室恋情，但要求当事人向公司通报。

2017 年的 MeToo 运动让董事会对高管行为更敏感。8 位 CEO 离职发生在运动后。

离职 CEO 有 9 位是职业经理人，公司规模和任内增长都不如英伟达。不过，他们也没有像黄仁勋那样身处中美冲突一线、卷入国家安全风波。

知名半导体研究机构 SemiAnalysis 推算，超过 1.5GW 的受限英伟达 GPU 流入了被禁市场——假设全是 B300，超过 80 万张卡。它认为，美国情报界是推动黄仁勋离开的重要力量。多家美国媒体报道引用了情报机构泄漏的消息。

上市后，公众投资者拥有公司，董事会代表他们约束管理层。黄仁勋持股不到 3.4%，没有超级投票权，无法对抗董事会。

直到 Google 2004 年上市，美国科技公司才普遍通过多重股权给创始人不可挑战的权力，黄仁勋没赶上。

昨晚消息公布后，英伟达股价一度下跌 14.4%，收盘减少到跌 4.3%，盘后一度回升约 1%。对英伟达的护城河，投资者用钱投了票。但长期看，这是重大考验。

英伟达卖生产工具给科技巨头，利润率却远高于奢侈品公司。巨头们不习惯付这种溢价，都想换掉它。ChatGPT 爆发至今，这门生意一直成立，黄仁勋是绝对的主导者：

· 他直接听 60 位下属汇报，决定所有重要产品和投入方向。十几年前，是他顶着股东的反对投入 AI GPU。

· CUDA 生态，客户跟英伟达十几年磨合、一路解决无数问题，才有了今天远超任何对手的大集群运行效率。本周，Anthropic 在路演中说自己同时用 4 家芯片，靠 AI 模型更快迁移。路演没给效率和使用量的数据，但说明迁移可能。

· 既是头号销售，也是头号买家，亲自去台北的夜市、首尔的炸鸡店结交供应链伙伴，抢产能。

· 用交易绑定利益，对抗传统大公司。很多客户买芯片的钱，来自英伟达的投资或它担保的银行贷款。到二季度，英伟达表外担保额已经超过 5300 亿美元。有报道称，新的临时 CEO、英伟达 CFO 科莱特 · 克雷斯并不认同。

黄仁勋推崇受苦，员工们跟着他冲了几十年。但多位熟悉英伟达的人士对我们说，股价爆涨后，老员工很多有了更悠闲的爱好，比如打高尔夫。

现在他 63 岁，迎来又一场磨难。而英伟达也要让一个富足的团队在失去创始人之后继续奋斗。（图丨黄帧昕 文丨黄俊杰）