2023 年春天，李怡驱车再次开往通向省考的高速。她已经记不清这是自己第几次为了公考往返这条路。从 2014 年大学毕业后，她几乎每年都在经历备考、报名、进面、落榜，再重新来过。

那年她 30 岁，在当地的乡镇行政服务中心做了八九年的合同工，年收入一直稳定在八九万。虽然她和其他有编制同事在同一间办公室办公，工作内容也没有太大不同，但工资和福利待遇却差得很多。当初一起入职的几个有编制的同事，现在也已经成了她的领导。

" 人家考上了，我没考上。差别就是这么来的。" 李怡并不觉得不平衡，只是淡淡地承认。同时，她也认识到了考公考编的意义。

2023 年是她第三次省考进面。前两次，她的总分都排第二，有一次甚至只差零点几分。第三次，她笔试考了 70 多分，又是第二，她决定再拼一把。

她不再是淘宝买书、自己刷题，而是报名了中公教育的 5 天 4 夜协议面试班，交了 1 万块钱，合同写明不过退 7500。

在众多考公机构中，她没有太多犹豫，直接选择了中公教育。一方面，作为提供国考（国家公务员）和省考（地方公务员）的培训服务商，中公是职业教育领域的龙头，另一方面，在李怡备考的这些年，她一直用中公的教材，已经习惯了它的教学模式。

更重要的是，李怡的丈夫在 2022 年也报过中公的面试班，但不是这种 " 部分退 "，而是 " 不过全退 "。后来丈夫没考上，中公很快全额退了 2 万多。那次退得顺利，让李怡觉得，像中公教育这样规模大、系统成熟的教培机构，至少不会赖账。

但接下来发生的一切，远比她想象得复杂。作为考公人信赖的考公培训机构们，看上去做的是一门 " 稳赚不赔 " 的生意，事实上在这两年却出现了问题。

交钱后，李怡的体验感几乎从第一天开始就一路下滑。

入营前，她就隐隐觉得这个机构的组织混乱。比如，对接的工作人员一直不断更换酒店，最终方案拖到出发前一天才敲定；到了现场发现，培训被安排在饭堂隔壁的一间小房内，会议室都是与其他团队轮着用，" 我们感觉像被赶来赶去 "。

老师也坦率地说，中公那边有点欠薪，他们是临时被拉过来顶班的。第一天的理论课还算完整，主要讲面试的答题框架和考试流程。后面四天是连续的模拟面试，时间和上班差不多，上午八点多开始，一整天都在练题、讨论、点评。

形式上是训练，但内容越来越单薄，没有新东西补充。到了后面几天，大家积极性不高，有些同学提前就走了，觉得没必要坚持。李怡没有走，她只想 " 既然钱花了，那就上完 "。

培训结束两三天后，李怡就参加了正式的公务员面试。题型、节奏都和模拟差不多，她发挥稳定，面试成绩第一。但笔试分差太大，总排名依旧第二。

成绩出来后，她马上联系中公的老师申请退费。对方说要等最终录取名单公示，确认没有递补后才能走流程。直到 2024 年 1 月，她把成绩单与公示发送过去，对方很爽快地答应了，说帮她申请。

那时，她完全没想到，这会是一段漫长的开始。

刚开始一切都很顺利。李怡每次问，对方都会不断更新进度，告诉她 " 领导签批了 "" 录入系统了 "" 财政也批了 "…… 但到了最后一步打款，就卡住了。

她开始一次次地催，对接老师从前期的耐心解释，逐渐变成 " 单子太多，要排队 "，甚至说 " 你走起诉渠道可能快一点 "。

拖到今年 9 月份，她在小红书发帖控诉退款难。帖子发完不久，中公的工作人员就主动联系她，并且换了个 " 售后老师 " 来谈退款方案。新方案是分期退款，每 2 年打 500 块。

她算了算，照这个速度，剩下的 7500 要退 28 年。而直到现在，中公连第一笔 500 元都没有退。

期间，中公提出 " 可以用其他课程抵扣 "，她当场拒绝。她也咨询过律师，但律师费起步就要 3000 元，处理纠纷还得跑去北京仲裁，来回成本比退费本身更高。她说：" 他们就是吃准这一点。"

李怡的经历并不是孤例。过去两年里，" 退费难 " 几乎成了中公学员最醒目的标签。

在黑猫投诉平台上，与中公教育相关的投诉累计超过 10 万条，其中多数与退费有关。从 " 拖延退款 "" 负责人失联 "，到 " 只退部分费用 "，几乎覆盖了职业培训机构可能出现的所有退费场景。

这类纠纷也集中体现在公开的司法数据里。根据公司公告披露，自 2025 年 1 月 25 日至 7 月 15 日，中公及其控股子公司新增诉讼、仲裁案件 700 件，涉案总额达 5379.6 万元，占公司 2024 年经审计净资产的 7.43%。其中，退费类纠纷达到 575 件，涉案金额 1150 万元。

然而，在此之前，中公教育并不是一家容易被贴上 " 失信风险 " 标签的机构。

1999 年成立以来，这家公司靠着公务员考试培训起家，随后扩展到事业单位招录、职业资格、学历提升等多个板块，长期被视为职业教育赛道的标杆。

中公教育也是最早在行业内推行 " 不过包退 " 协议班的机构。相比普通班，协议班的价格更高，普遍在 2 万到 7 万元之间，如果学员最终没通过考试，能按照协议退还一半以上的费用。

在当时，这种商业模式一度被视为 " 天才的发明 "。

一方面，它极大降低了学员备考风险，对那些渴望通过考试改变命运的年轻人而言，几乎是 " 稳赚不赔 " 的选择。

另一方面，对同行业的其他机构来说，高额的协议班售价与快速回收的现金流，也使它在竞争中遥遥领先。

借着这个模式，中公教育的规模迅速膨胀。中公教育创始人李永新曾提到，公司销售流水曾达 270 亿元。

2019 年，中公借壳上市，市值最高超过 2600 亿元，一度超过新东方和好未来，成为了 " 考公第一股 "。那一年，创始人李永新和母亲鲁忠芳以 585 亿元财富成为教育行业首富。

但是，在盲目扩张后，这一商业模式也落下了后遗症。

" 包退 " 这类模式本质上是一种 " 对赌 "，培训机构将经营风险转嫁给了未来的自己，大量款项在账面上不能真正确认收入，必须由新学员的持续涌入来覆盖未来可能的退费。一旦生源增速放缓、考试通过率下降或政策收紧，这个模式就会出现断裂，最终受损的是预付高额学费的消费者。

2021 年之后，这一隐患开始集中爆发。公开数据显示，2021 年至 2024 年，中公营收连续四年下滑，分别同比下降 38.3%、30.19%、36.03%、14.89%。同一时期，公司连续三年亏损，仅在 2024 年小幅扭亏。

退费率也急剧攀升。2021 年起，中公教育的退费率一度超过 65%，意味着每收进三笔协议班收入，就有两笔需要最终返还。

2022 年，中公在安徽、山东等多地出现大规模学员维权事件，" 退费难 " 成为行业公共事件。同年 1 月，公司宣布全面停止 " 不过包退 " 协议班。但对此前积累的大额退费负债而言，这一调整远远来得不够早。

截至 2025 年上半年，中公教育的待退费负债仍然高达 4.82 亿元。对学员来说，这意味着等待周期更长、对接难度更高；对企业而言，这是一份迟迟无法消化的财务包袱，也是拖住公司业务重整步伐的最大阻力。

考公热度不断升温。

2025 年 11 月 30 日，又一年考公时间到来，千万人过独木桥。

据国家公务员局，中央机关及其直属机构 2026 年度考试录用公务员公共科目笔试有 283.1 万人参加考试，参加考试人数与录用计划数之比约达到了 74 ∶ 1。

与此同时，《2026 年度考试录用公务员公告》进一步放宽年龄限制，报考上限从 35 岁提高到 38 岁，研究生群体可放宽到 43 岁。这意味着，未来两年考公人数还可能持续走高。

但报名曲线越往上走，中公教育的曲线反而越往下滑。2020 — 2024 年财报显示，公司员工数从 4.5 万人降到 7888 人，直营分支机构从 1669 个缩减至 681 个。2025 年前三季度，公司营业收入为 16.57 亿元，同比下降 21.09%；归母净利润 9197 万元，同比下降 45.31%。

最敏感的部分仍然是现金流。前三季度，中公的货币资金从年初的 2.93 亿元锐减至 1.04 亿元，降幅超过六成。财报解释，钱主要用于支付上年末工资和归还股东借款。

资金的紧张直接反映在学员能否按时退费上。比如，据经视直播等媒体报道，武汉市洪山区中公教育培训学校的工作人员称，按照退费规则，2022 — 2023 年报读协议班的学员，若退费金额超过 2 万元，公司一年只退一次，每次 1000 元；不足 2 万元的，一年退 500 元；2024 年以后的协议班改成一年退两次，每次 10%。退款节奏极慢，成为大量学员投诉的核心原因。

与此同时，财务与司法压力同步增加。三季报显示，公司在报告期内收到金融法院送达的 44 份应诉材料，涉案金额 117 万元。2025 年以来，中公教育的欠税金额累计达到 1085.5 万元。到 9 月末，公司资产负债率达到 86.35%，流动负债 43.46 亿元，而同期流动资产仅 3.73 亿元。

公告中，中公教育承认控股股东负债较重，资金链紧张，并提示所持股份有被司法处置的风险，可能影响公司控制权的稳定。李永新在多个场合仍强调要把欠学员的费用 " 全部退清 "，并在 7 月表示 " 等中公好起来，会把每一笔补上 "。

但在现金流持续收缩的情况下，这句话更像是一种承诺，也是一种压力。

考公培训行业的另一家头部机构粉笔，也面临类似的趋势。

粉笔今年上半年营收 14.92 亿元，同比减少 8.5%；净利润 2.71 亿元，同比减少 22%。合约负债增加至 2.278 亿元，同比增长 62%，意味着未来需要履行的预付课程义务在增多。

退款负债则从去年同期的 1.735 亿元降至 1.282 亿元，说明粉笔正在减少高退费风险的协议班占比。

市场竞争也在被重新塑形。粉笔在财报中提到，小红书、抖音、视频号等平台带动大量个人 IP 工作室和地方机构涌入市场，通过低价策略快速扩张。

一些跨界机构也进入考公培训领域，使本就紧张的市场更加分散。

这一切都在说明，考公热度不等于教培机构的繁荣。对于机构而言，红利期已远去，行业回到真正拼教学质量、内容效率和现金流基本功的时代。

在业务收缩与退费压力之外，考公培训机构们开始把目光投向新的业务方向。

过去一年，中公教育一边在直播间里复刻新东方的路径，一边高调进入硬件市场，推出自研大模型的 "AI 就业学习机 "，价格从 3999 元到 2 万多元不等。公司在宣传里强调 " 自研大模型 "，并把这台设备定位为面向考公、考编、考研等群体的智能学习工具，希望在传统培训的下降通道之外，打开另一个增长入口。

但在市场端，反馈并不热烈。财报显示，截至 9 月底，中公教育股东户数降至 27.74 万，环比下降近 7%；与此同时，人均持股量上升，显示愿意继续加仓的投资者并不多，多数选择离场观望。

但在公司内部，这仍被视为一次必须尝试的转型。李永新在接受媒体采访时回溯公司过去 18 年的高速扩张，" 一帆风顺 " 是常态，挫折来得反倒突然。他说，如今团队正在经历 " 组织重塑 "，这种过程 " 很有意思 "。

为了推动重塑，中公教育陆续推出了三项管理调整：让分校从 " 统一统筹 " 变为 " 自收自支 "，把决策权分散到具体网点；推进年轻化组织更新，激发团队热情和干劲；同时重塑激励体系，将工资、奖金与收入和利润挂钩，重新明确提成制度，引入末位淘汰。

在更宏观的方向上，中公教育今年初确定了四个 AI 布局：恢复主业、推进 AI 业务、加大就业相关服务的并购、以及整体业务的 AI 化。其中，"AI 就业 " 是被反复强调的关键词，几乎被视为公司未来最重要的押注。

行业另一头，粉笔也在做类似的尝试。今年 4 月，粉笔推出 AI 刷题系统班，半年内销售约 5 万人次，但 AI 业务收入只占总营收的 1.3%。

粉笔声称将持续加大 AI 投入，但研发费用同比却下降 1.8%。更现实的是，这些 AI 课程的 9 成用户本身就是平台的活跃学员，只是因为价格较低而转化，新用户的增量并不明显。

从结果上看，AI 业务更像是培训行业在整体收缩期的一次被动应对。

市场竞争不断加剧，流量平台上大量个人讲师和地方机构加入竞争，价格端被拉低，行业龙头的优势不再像过去那样稳固。传统线下班的招生模式已经难以支撑曾经的体量，而 AI 的探索又远未形成新的商业闭环。

而在佛山的家里，李怡还在等待退款。她的退款流程已经拖了一年多，至今还没收到一分钱，她说自己已经不抱太大希望。" 能退当然是好事，但我知道大概率等不到。" 但她还是想告诉更多人，别再以同样的方式陷进去。

2025 年，因为照顾刚出生的孩子，李怡没有参加考试。

如果明年条件允许，她还会再试一次。只是她补了一句，" 我不会再报任何一个班了 "。